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两年增长230倍已成过去,矿机生意还能做吗?
添加时间:2018-06-21
  

近期,比特大陆创始人吴忌寒对媒体表示,比特大陆正在考虑公开上市。

作为比特币矿机第一大生产商,比特大陆乘着2017年加密货币大涨的东风,赚取了丰厚的利润。既然不差钱,为啥还要上市?

对此,有市场人士猜测,币圈已经不赚钱了,所以谋求A股上市。

无独有偶,就在上个月,第二大比特币矿机制造商嘉楠耘智正式向港交所提交了IPO申请。

作为加密货币产业链生态上游的两大巨头,比特大陆和嘉楠耘智纷纷谋求上市,究竟透露了什么信号,“卖铲子”还是一门好生意吗?

矿机厂商风光不再

两年净利润增长230倍,这是嘉楠耘智在招股说明书中披露的亮眼业绩,然而,这种光芒正在消失,并且已经波及到产业链上游的企业。

我们可以从其最大的芯片供应商,台积电的数据中看出端倪。

1月份,在台积电第四季度财报说明会上,董事长张忠谋称,虽然今年的移动业务前景较弱,但公司的营收依然会增长10%-15%,关键因素之一就是持续稳健的加密货币开采对芯片的需求。然而,在5月31日台积电公布的财报显示,台积电第一季度净利润同比增长了2.5%,不及市场预期。

摩根士丹利的分析师Charlie Chan认为,比特币挖矿硬件需求和价格将进一步下跌,并影响台积电的芯片晶圆的需求;台积电也预测称,第二季度的盈利可能下降,原因是市场对比特币采矿芯片的需求放缓。据悉,台积电目前有10%的营收,依赖于加密货币采矿的需求。

此外,美国最大的半导体生产商英伟达也曾明确表示,挖矿相关季营收将年减65%,外界预估减幅恐不只如此;AMD执行长苏姿丰也坦言,虚拟货币变化相当大,目前挖矿需求趋缓,下半年应是持续降温。

外困内忧,“卖铲子”还是一门好生意吗?

矿机厂商风光不在,很大程度上是因为加密货币行情的低迷。

CoinMarketCap数据显示,加密货币市场的市值已经从1月8号峰值的8139亿美元,下降至近期的2768亿美元,有近66%的市值蒸发。

虽然在5月初市场有小幅回暖,市值也不过升至4525亿美元,与峰值时候相比,降幅依然高达44%。覆巢之下,安有完卵。

加密货币的悲观情绪迅速向上游传导,并最终波及矿机厂商以及芯片行业。

此外,作为销售矿机的两大巨头,比特大陆和嘉楠耘智也有自身的短板,比如,主营业务单一,这一点嘉楠耘智尤为明显。

嘉楠耘智披露的招股说明书显示,在2015-2017业务发展最快的三年,营收主要来自矿机的销售;相比之下,比特大陆业务相对多元,除了销售矿机,还拥有目前算力最大的两个矿池。即便如此,公司目前绝大部分营收来矿机销售。

加密货币市场目前面临很大的不确定性,这对高度依赖矿机销售的嘉楠耘智和比特大陆来说,是一个达摩斯之剑,因此,很难说这是一个好生意。

按照同方证券的测算,在当前全网算力的基础上,8000美元的比特币价格是挖矿行为的盈亏平衡点。而当前比特币价格仅为6700美元,达到盈亏平衡点需要有近20%的涨幅,这在短期存在一定难度。

此外,矿机厂商属于半导体行业,远超行业的毛利率必然引发传统半导体巨头参与进来,给企业造成冲击。

值得注意的是,嘉楠耘智已于2016年开始开发人工智能应用的ASIC芯片,并计划于2018年第四季度批量生产的边缘运算芯片,旨在在营收上平滑比特币价格波动对传统“矿机”业务的影响;

比特大陆CEO吴忌寒在接受采访时也表示,比特大陆正在将其专业知识用于开发专用集成电路(ASIC)芯片,以发展一个新的AI部门,并称,未来5年内,公司40%的收入可能来自AI部门。

但是在行业低迷时期,大的矿机厂商能否依靠资本的积累度过行业的寒冬,以及新业务能否在“内忧外困”中扛起大旗都有待进一步观察。

(来源:钛媒体)